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黑色金属冶炼和压延加工业 社保基金提前潜伏

发布时间:2018-11-29 07:04 浏览次数

  日前,国家统计局发布数据显示,从工业生产者主要行业出厂价格分类数据来看,黑色金属冶炼和压延加工业生产者出厂价格同比增长11.1%,在各主要行业中位居第三。

  另外,钢铁行业上市公司业绩表现同样出色,成为机构提前布局的重要原因。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,32家钢铁行业上市公司前三季度盈利811亿元,同比增长74%。其中,今年第一季度、皇家马德里亚洲官方合作伙伴第二季度、第三季度钢铁行业净利润分别为217亿元、287亿元、297亿元。从公司净利润同比增长来看,今年三季报净利润实现同比增长的公司共有28家,占比近九成。其中,常宝股份(285.94%)、重庆钢铁(267.79%)、新钢股份(187.10%)、沙钢股份(168.59%)、柳钢股份(159.27%)、山东钢铁(125.42%)、新兴铸管(124.04%)、华菱钢铁(112.98%)和马钢股份(103.79%)等公司2018年前三季度净利润均实现同比翻番。

  盈利能力方面,上市钢企报告期内实现毛利率16.54%,环比上升0.33个百分点;报告期内实现净利率8.01%,环比大体持平。报告期内费用率6.41%,环比上升0.21个百分点。其中,销售费用率1.52%,环比降0.01个百分点;管理及研发费用率3.01%,环比上升0.37个百分点;财务费用率1.89%,环比下降0.15个百分点。

  随着盈利持续高位,上市钢企降杠杆成效显著,显示出钢铁行业盈利能力得到进一步改善。截至三季度末负债率已降至58.89%,率先完成中钢协在2017年初提出的3年至5年负债率降到60%以下的目标。根据中钢协数据显示,9月末全国重点钢企负债率为66.11%,较年初下降1.12个百分点,同比下降3.91个百分点,由于重点钢企采用集团报表,含大量非钢业务,去杠杆进展相对较慢。

  年报业绩预告方面,截至11月9日,已有7家钢铁行业上市公司披露了2018年年报业绩预告,且业绩全部预喜。具体来看,重庆钢铁(400%)、常宝股份(276%)、久立特材(130%)和沙钢股份(100%)等4家公司预计2018年全年净利润实现同比翻番,三钢闽光、金洲管道、永兴特钢等3家公司2018年全年业绩均有望继续增长。

  重庆钢铁年报业绩表现亮丽,公司预计2018年全年累计净利润增长400%以上。业绩变动原因:公司2017年的净利润为3.20亿元。2017年底完成司法重整后,公司巨额债务得到妥善处置,资产质量进一步夯实;充分发挥体制机制优势,大力推进全面管理变革;产销规模明显提升,主要经济技术指标不断刷新历史最好水平,成本管理纵深推进,公司和产品竞争力显著改善,生产经营步入良性循环。考虑2018年四季度钢材市场走势及实施利润分享计划和员工持股计划,预计下一报告期期末的累计净利润将增长400%以上,具体数据以公司2018年年度报告披露为准。

  对于该股,国元证券表示,重庆钢铁成为中国西南地区最具竞争力的钢铁企业,未来公司将持续深化改革,围绕满产满销目标,以市场需求和盈利能力为导向,优化产品结构,持续推进直供直销直发的营销策略,从立足川渝进一步辐射云贵区域,全面扩大区域市场的影响力。进一步提升快速应对市场变化的能力,力争2018年底在西南区域具备较强的成本竞争力,给予“增持”评级。

  值得一提的是,社保基金今年三季度持有7只钢铁股,合计持股市值为14.89亿元。其中,新钢股份、柳钢股份、鞍钢股份、安阳钢铁、武进不锈等5只个股成为社保基金三季度新进持有的品种,持股数量分别为2000.00万股、1879.49万股、1558.41万股、441.86万股、87.04万股。社保基金在今年三季度并对新兴铸管(337.81万股)、南钢股份(1352.78万股)等两只个股进行增持操作,后市投资机会备受机构肯定。

  与此同时,在三季度基金前十大重仓持股中,持有钢铁股的市值仅占重仓持股市值的0.48%,仍然处于低配状态。从增持情况来看,基金在三季度重点增持利润弹性较大的钢企,从增持股数占流通股比例来看,基金增持比例较大的钢铁股分别为三钢闽光、新钢股份和韶钢松山。

  对于钢铁板块的后市投资逻辑,海通证券表示,今年第三季度盈利创新高,板块估值继续修复。受房地产新开工和政策放松影响,建筑用钢需求旺盛,螺纹的钢厂库存和社会库存均有下降,而制造业用钢库存则一路升高。过去两个月,螺纹和热轧板卷价格走势相反,加之原材料价格上涨,二者吨钢毛利差距加大,创十年新高,从上述库存看,预计螺强板弱仍有一定持续性。总体上预计明年春节前供需将基本平衡,盈利在高位盘整,板块估值有望继续反弹。推荐低估值、建材类为主的公司,如华菱钢铁等。(任小雨)

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